宽指基金(变速箱油多长时间换一次)宽指基金长期持有会亏吗

本文目录一览：

• 1、宽指基金

• 2、变速箱油多长时间换一次

• 3、宽指基金长期持有会亏吗

• 4、什么叫宽指基金

提高宽指基金投资收益的方法

上一篇已述，从回测结果来看，提高宽指基金投资收益的方法包括：

根据上一篇，在这里还需要补充的有4点：

规模越大相应可以提高投资回报率

我们以中证红利为例，遵循上一篇原则，时间优先、规模优先和场内优先，选取的是万家中证红利LOF，其年回报率为7.31%——它的规模仅有0.44亿，

但若我们将它替换也满足10年回测的成大成中证红利（规模23.17亿），回事结果为8.29%，相较于规模极小的万家中证红利，年复合回报率提高了将近1%，十年的总体回报率提高了20%。

为什么说规模越大可以提高相应的回报率呢？原因总结有三：

因此，如果两只基金跟踪同一标的指数，那么在筛选基金的时候应当考虑规模较大的。若规模差不多，进一步应当筛选管理费和托管费更低的——一般规模越大，其管理费和托管费都会越低，毕竟这也是市场（投资者）的筛选结果。

基金定投可降低风险，提高回报率

因为增强型指数基金可以提高收益，那么我们在投资的时候就应当选择增强型指数基金，所以我们要回测的是上一篇中的增强型宽指基金——这里就回测上证50增强、沪深300增强和中证500增强，看看他们在定投的情况下能提高多少收益率。

我们对易方达上证50增强进行回测，定投年收益率（算法：IRR，即内部收益率）高达17.23%，而一次性投入仅有12.3%，相差5.41%——基金定投可以提高相应的投资回报率。

在这里需要说明的有3点（下面回测其他指数也一样）：

我们对富国沪深300增强进行回测，其定投年化收益率为14.36%，而一次性投入为10.26%，相差4个百分点。

富国中证500增强成立以于2011年10月12日，不满足10年回测，但从9年多的回撤中定投年化收益率为12.84%，而一次性投入为11.58%，提高了一个百分点有余。

从三大宽指增强基金的回测来看，定投都有利于提高定投年化收益率，而至于其他基金，大家可自行回测，通常也能提高相应的定投收益率——这源于我国的市场是长熊短牛，资金大都会买在低位，而一旦上涨，有利于提高整体投资回报率。

当然，如果你是有经验的投资者，经常关注市场，可以大体的判断市场的高低，那么从总体收益来看，还是一次性投入更为有利——毕竟可以选择低点买入。

但一次性投入风险是很大的，特别是对于没有经验的投资者。比如以上图中证500为例，在市场严重高估的2015年高点买入，其净值为3.134，而目前只有2.414——你会发现持有6年仍然大幅亏损。

因此，基金定投可以分散投资风险的同时，提高整体投资回报率。

定投止盈可以提高投资回报率

我们以比较有特点的沪深300为例，在2010年年末有一高点，在2015年年中有一高点，在2018年年头有一高点，以及在去年有一高点。

而我们定投希望的是微笑曲线，在低点以同样的资金买得更多的份额，从而提高整体的投资回报率。

若我们在每个高点可以出场，然后继续定投，那么前期在低点积累的资金在可获得丰厚的收益，而接下来少量的资金开始在低点买入，进行再次积累——周而复返便能大幅的提高总体的投资回报率。

而至于止盈点是多少，可以根据定投年化收益率进行设定，比如沪深300的定投回报率为14.36%，那么可以定为14%或15%。

如果你不想自动止盈（即不去理会，比如天天提供达到止盈目标后自动卖出），那么可以是设置止盈提醒，达到目标后再观察PE历史百分位是否在70%以上。

若在70%以上，可以实行相应的逐步止盈；若低于70%，那么相对市场还是比较低估的，可以等到收益更高时进行止盈。

A股的周期是比较好把握的，大概三年一个小周期，7年一个大周期。若想进一步提高投资回报率，可根据周期对定投进行加仓和减仓。

宽指切换提高投资回报率

指数基金定投，*组建成组合，可以相应的分散风险的同时提高投资回报率。

比如定投上证50+中证500+创业板和科创板；或定投沪深300+中证1000+创业板和科创板。

我国的市场是长熊短牛，那么在长熊的周期中要想获得相对较高的收益率，就要对资金进行在宽指组合中再配置。

在长熊中，资金的进出都非常有限，股市通常表现为板块轮动——大盘和小盘类同跷跷板。

大盘涨了小盘跌，比如当下，各种“茅”涨上天，而中小盘却在地板上打滚，中证500的PE10年历史百分位只有7%，中证1000也只有18.9%，而上证50高达90.8%，沪深300也有86%。

同理，小盘涨时大盘跌——熊市时，市场是存量资金博弈。

因此，当我们把握住这个跷跷板规律，便可以提高宽指定投的投资回报率。

比如对上证50是设置15%的目标止盈，在此基础上每上涨5%减持相应的份额——进行逐步止盈。

逐步止盈的资金不能闲着啊！那么就可以逐步加仓定投的中小盘宽指，例如中证500或中证1000。

汽车是各个零部件组合在一起的大机器，车辆在正常行驶过程中各个零部件不断磨合，零部件会出现磨损，车内的油液也会因为过期出现变质。养车过程中车主要按时做大保养和小保养就是为了保护零部件，延长汽车的使用年份。

很多车主只知道换汽车的机油，却从来不了解变速箱油，汽车的变速箱油不用经常换，一般来说自动挡变速箱油的更换周期为2年到3年，手动挡变速箱油的更换周期为3年到3.5年。很多修理厂为了多收车主钱，经常会告诉车主2万公里就要换一次变速箱油，频繁更换变速箱油不但浪费钱，还非常麻烦。

长时间不换变速箱油的危害：

有些车主从来不知道变速箱油也需要更换，由于长时间不换变速箱油，导致变速箱的散热和润滑能力下降，换挡的时候车主会感觉到明显的顿挫感。车辆正常行驶过程中变速箱内的零部件相互磨合，变速箱油太少就会导致零部件磨损越来越严重，时间长了变速箱会磨坏，个别零部件也会因为温度过高出现问题。

变速箱油是车身上非常重要的油液，何时更换变速箱油一定要根据车辆的保养周期来决定。有些车主更换变速箱油太过频繁，每次更换变速箱油都要浪费800元左右，变速箱油换的太勤没有什么用，上次倒进去的油液还没有润滑好就被换出来了，这也是一种浪费。

如果大家的用车频率不高，自动挡车型的变速箱油可以延迟到7万公里再换。变速箱油的价格不便宜，自动挡车型变速箱油的价格在80元左右一升，有些车主贪便宜，使用价格很低的变速箱油，这类变速箱油可能是假冒伪劣产品，不但起不到散热润滑的作用，还会导致零部件磨损严重。

如何自己更换变速箱油？

很多车主发现去修理厂更换变速箱油费用太贵，有没有什么省钱的方法自己更换变速箱油呢？市面上有一种机器名叫循环机，如果大家想省钱可以买一台循环机，用循环机自己更换变速箱油。

更换变速箱油时需要将车辆抬起来，利用重力将变速箱里过期的油液排出，车内废旧油液可能会残留一些油渣。加入新油之前车主应当使用循环机清除变速箱里的废油以及过期的油液，清理之后再加入全新的变速箱油，就会避免新油被污染的问题。

除了更换变速箱油以外，大家还要定期更换变速箱滤芯，变速箱滤芯就像空调滤芯和机油滤芯一样，用的时间长了滤芯会变质，无法继续过滤变速箱油中的油污。不同品牌的车型变速箱滤芯的尺寸不一样，更换之前大家一定要仔细检查变速箱的类型再进行更换。

编辑点评：

汽车上的零件非常复杂，各个零部件相互配合才能带来更好的驾驶体验。变速箱油对变速箱的降温和润滑起到了关键性作用，大家一定要按时更换，不能偷懒。

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指数基金可以无脑定投吗？

在以前的文章提过，有些指数基金是不能越跌越买的，比如行业基金。

定投的本质是什么？定投以固定金额为例，那么定投的本质就是在无法判断市场的高低时，平摊持仓成本，下跌时以同样的金额买入更多的份额，上涨时以同样的金额买入较少的份额。

那么很明显，投资者选择定投是相信指数是震荡上行的，换句话来说是相信国运。

若不相信指数是震荡上行的，那么操作应当是高点减仓甚至清仓，低点加仓——然而，大多数投资者是不知道什么时候是高点，什么时候是低点，所以，选择了无脑定投。

但是在以前的文章已经提过，有很多指数基金并不满足震荡上行，比如行业或主题指数基金。公司总是要死的，行业总是要衰退的——若指数基金不满足震荡上行，越跌越买就容易入坑，而无脑定投高点还持仓，更容易进坑。

因此，指数基金是不可以无脑定投的，投资者应当具有择基和择机能力，否则应当避免去投资中高风险或高风险的指数基金，只有被收割的份。

诶！不是说过宽指基金可以越跌越买吗？确实，宽指基金基本都是震荡上行的，但需要注意机会成本。

呃……越跌越买=无脑定投？

并不是的，越跌越买是基于某个基数，跌了多少再去买，比如每跌2%买入固定某金额。而无脑定投它是不区分下跌和上涨的，也就是说高点也在定投，一旦出现较大的回撤，高点买进去的就进坑了——即使震荡上行，多年以后高点买进去的回本了，那你有没有计算过机会成本？比如2015年买进去的那部分，现在回本了吗？

竹篮打水一场空

下面我们来对比上证50，沪深300，中证500和中证1000四只宽指跟踪的指数基金的无脑定投目前的收益率。

注意，收益率是指以目前市场为准，探讨宽基指数基金怎样的竹篮打水一场空——即市场大幅下行之后的收益率，若是在去年，市场没有回撤百分之二三十，收益还是较为乐观的。

上证50

注：数据来自同花顺问财，图片标头需区别年化收益率和总收益率，年化收益率是每年的年收益率，区别于总收益率，下同——比如近5年年化收益率为5%，那么5年的总收益率便是(1+0.05)^5-1=27.63%。

在估值方面，上证50同花顺提供的数据是股息率为2.99%，PB为1.13，PE为9.66。而乌龟提供的十年PE百分位为37.2%，还未进入30%低估的区域，但PB的十年百分位为7.74%，相对较低。

相对而言，上证50是处于相对低估的水平，但我们且看上上图，跟踪指数的投资收益率，是否竹篮打水一场空呢？

从同花顺问财搜索来看，包括场内和场外跟踪上证50的基金有33只，上图便是所有的跟踪指数基金纳入对比。

我们且来看近5年的收益率，收益*的是易方达上证50增强a，一次性买入的年化收益率达到12.97%，5年总收益的话是高达84%的。但我们来看定投总收益，5年仅有11.19%。

对比数据我们可以发现，除了近1年期定投不如一性次投入以外，其他不管2年、3年，还是5年，一次性投入都要远远好于定投。定投了三五年，竹篮打水一场空——你会失去定投的信心的，反而在指数相对低估的时候卖出。

当然，这不排除偶然因素，比如2017年5年上证指数处于相对低估的位置，而不是一次性买在高估的位置。

但我们不要忽略，从近5年的PE对比，目前的PE是低于5年前这个时候的，乌龟提供的数据5年前这个时候的PE为10.37，高于目前的9.51。

也就是说，上证50的PE一个周期之后回到原点，甚至是更低，一次性买入，从长期来看是可以赚钱的（即使指数回到原点，由于有分红的存在，还是可以赚钱的，比如上证50的股息率就为2.99%），但定投的收益率远不如一次性买入。

结语，不要盲目或无脑的相信定投，定投是基金销售平台的幌子——定投需要相应的方法和择机能力。

沪深300

通过同花顺问财搜索，跟踪沪深300的指数基金有167只，由于数据太多，对其进一步加工，加入了“规模大于10亿”这一条件，筛选出上图的35只基金。

沪深300目前的股息率为2.56%（同花顺），乌龟提供的PE为11.7，10年百分位为36.58%，5年百分位为15.64%——如果从5年的数据去看，目前的PE是低于5年前的PE的，即目前的估值低于5年前的估值。

但我们从一次性买入和定投的收益率来看，5年定投资几乎是不赚钱的。但一次性买入，虽然目前的估值低于5年前的估值，但年化收益率普遍可以达到5%左右，若以年化收率5%计算，5年收益率是要达到27.63%的，同样吊打定投。

中证500

跟踪中证500的指数基金有162只，同理，我们加入了“规模大于10亿”这一条件，最终筛选出25只指数基金。

中证500，同花顺提供的数据，股息率为1.88%，乌龟提供的PE为18.71，近5年百分位为9.14%——从PE估值来看，目前的中证500处于低估状态，以5年前的33.38倍相比，估值跌了一半。

从上上图的跟踪中证500的指数基金来看，收益表现参差不齐，原因在于大多数都是增强型基金，不是完全的跟踪中证500。

若我们看中证500ETF，会发现近5年来都不赚钱，这源于 PE大幅下行。但从近三年 PE相对下行幅度不是很大来看，同样一次性买入具有较大的优势。

中证1000

跟踪中证1000和跟踪上证50指数的指数基金相对较少，所以，这里就选择了全部跟踪中证1000的指数，共31只——从图中我们也可以看到，半数成立的时间不足一年，认购的都进坑。

中证1000的股息率为1.17%，乌龟提供的数据PE为27.75，百分位为15.31%，但相较于5年前的PE50.37，目前的估值也几乎跌了一半。

但我们看一次性投入和定投买入，一次性买入也具有*的优势，就以招商中证1000指数a来比吧！一次性买入的年化收益率为6.34%，总收益则是(1+0.0634)^5-1=35.98%，而定投近5年的总收益只有27.76%。

很明显，在估值下行时，一次性买入同样要好于定投买入。

规模大于20亿的指数基金

除了上证50，沪深300，中证500和中证1000以外，其他的指数基金一次性买入和定投的表现如何呢？请参考下图。

从上图我们可以发现，同样，一次性买入具有*的优势。

结论

从对比数据来看，我们可以得出三个结论：

一、当指数估值处于低位时，不管往后指数怎么走（估值是否回到原点），一次性买入要好于定投。

二、当指数估值处于高位时，指数往下走，比如近一年或近半年，定投要好于一次性买入。

三、无法确定指数的估值时，不管是一次性买入还是定投都容易入坑，特别是定投，当你定投了5年还亏损时，你所有的信心都会失掉，从而导致卖在低点。

当然，上面定投的总收益率计算的并不是现金流收益，即不是IRR的计算结果，不考虑机会成本。

比如本金一万元，一次性买入的话，把这1万块钱全部买进去，现金流一次流入；而定投的话是每月定投固定的金额，例如第一次100元，其余的9900元不产生利息的情况下计算的——我也想得到IRR收益率，但同花顺不提供。

但若我们假设是在低点买入，高点卖出，那么定投的机会成本也是可以忽略的。

比如假设指数的PE走势是均匀的，从10倍到20倍，一次性买入的时候是在10倍，而定投它平均买入的是15倍——显然，一次性更有优势。

再从20倍到10倍，这个过程中一次性买入的不会持仓，也存在机会成本。而定投高点止盈后继续定投，机会成本是逐渐减少的过程，从整个周期来看（上图），他们俩的机会成本是一样的。

结语：只要我们去稍微评估指数的估值，在相对低估的时候买入，要远好于无脑定投——定投一个来回，可能竹篮打水一场空。

呃……所谓的在低估值一次性买入，我们是不可能买在*点的，投资者应当承担相应的风险，比如当下买入，投资者就要承担它继续下跌的风险，哪怕他的收益再高。

当然，我们也可以换一种策略，在指数进入低估之后，比如十年或五年PE百分位在30%以下，开始定投。但这种策略要说明的是，它并不比自己认为的低估时，一次性买入高明多少，因为市场是不可预测的——可能你认为的低估，它就是市场周期的底部，反而采取定投策略会错失机会，风险跟收益就在那里，不要盲目的相信定投，也不要无脑的去定投。

#基金 #基金定投

2022.05.10

提高宽指基金投资收益的方法

上一篇已述，从回测结果来看，提高宽指基金投资收益的方法包括：

根据上一篇，在这里还需要补充的有4点：

规模越大相应可以提高投资回报率

我们以中证红利为例，遵循上一篇原则，时间优先、规模优先和场内优先，选取的是万家中证红利LOF，其年回报率为7.31%——它的规模仅有0.44亿，

但若我们将它替换也满足10年回测的成大成中证红利（规模23.17亿），回事结果为8.29%，相较于规模极小的万家中证红利，年复合回报率提高了将近1%，十年的总体回报率提高了20%。

为什么说规模越大可以提高相应的回报率呢？原因总结有三：

因此，如果两只基金跟踪同一标的指数，那么在筛选基金的时候应当考虑规模较大的。若规模差不多，进一步应当筛选管理费和托管费更低的——一般规模越大，其管理费和托管费都会越低，毕竟这也是市场（投资者）的筛选结果。

基金定投可降低风险，提高回报率

因为增强型指数基金可以提高收益，那么我们在投资的时候就应当选择增强型指数基金，所以我们要回测的是上一篇中的增强型宽指基金——这里就回测上证50增强、沪深300增强和中证500增强，看看他们在定投的情况下能提高多少收益率。

我们对易方达上证50增强进行回测，定投年收益率（算法：IRR，即内部收益率）高达17.23%，而一次性投入仅有12.3%，相差5.41%——基金定投可以提高相应的投资回报率。

在这里需要说明的有3点（下面回测其他指数也一样）：

我们对富国沪深300增强进行回测，其定投年化收益率为14.36%，而一次性投入为10.26%，相差4个百分点。

富国中证500增强成立以于2011年10月12日，不满足10年回测，但从9年多的回撤中定投年化收益率为12.84%，而一次性投入为11.58%，提高了一个百分点有余。

从三大宽指增强基金的回测来看，定投都有利于提高定投年化收益率，而至于其他基金，大家可自行回测，通常也能提高相应的定投收益率——这源于我国的市场是长熊短牛，资金大都会买在低位，而一旦上涨，有利于提高整体投资回报率。

当然，如果你是有经验的投资者，经常关注市场，可以大体的判断市场的高低，那么从总体收益来看，还是一次性投入更为有利——毕竟可以选择低点买入。

但一次性投入风险是很大的，特别是对于没有经验的投资者。比如以上图中证500为例，在市场严重高估的2015年高点买入，其净值为3.134，而目前只有2.414——你会发现持有6年仍然大幅亏损。

因此，基金定投可以分散投资风险的同时，提高整体投资回报率。

定投止盈可以提高投资回报率

我们以比较有特点的沪深300为例，在2010年年末有一高点，在2015年年中有一高点，在2018年年头有一高点，以及在去年有一高点。

而我们定投希望的是微笑曲线，在低点以同样的资金买得更多的份额，从而提高整体的投资回报率。

若我们在每个高点可以出场，然后继续定投，那么前期在低点积累的资金在可获得丰厚的收益，而接下来少量的资金开始在低点买入，进行再次积累——周而复返便能大幅的提高总体的投资回报率。

而至于止盈点是多少，可以根据定投年化收益率进行设定，比如沪深300的定投回报率为14.36%，那么可以定为14%或15%。

如果你不想自动止盈（即不去理会，比如天天提供达到止盈目标后自动卖出），那么可以是设置止盈提醒，达到目标后再观察PE历史百分位是否在70%以上。

若在70%以上，可以实行相应的逐步止盈；若低于70%，那么相对市场还是比较低估的，可以等到收益更高时进行止盈。

A股的周期是比较好把握的，大概三年一个小周期，7年一个大周期。若想进一步提高投资回报率，可根据周期对定投进行加仓和减仓。

宽指切换提高投资回报率

指数基金定投，*组建成组合，可以相应的分散风险的同时提高投资回报率。

比如定投上证50+中证500+创业板和科创板；或定投沪深300+中证1000+创业板和科创板。

我国的市场是长熊短牛，那么在长熊的周期中要想获得相对较高的收益率，就要对资金进行在宽指组合中再配置。

在长熊中，资金的进出都非常有限，股市通常表现为板块轮动——大盘和小盘类同跷跷板。

大盘涨了小盘跌，比如当下，各种“茅”涨上天，而中小盘却在地板上打滚，中证500的PE10年历史百分位只有7%，中证1000也只有18.9%，而上证50高达90.8%，沪深300也有86%。

同理，小盘涨时大盘跌——熊市时，市场是存量资金博弈。

因此，当我们把握住这个跷跷板规律，便可以提高宽指定投的投资回报率。

比如对上证50是设置15%的目标止盈，在此基础上每上涨5%减持相应的份额——进行逐步止盈。

逐步止盈的资金不能闲着啊！那么就可以逐步加仓定投的中小盘宽指，例如中证500或中证1000。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《宽指基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多宽指基金、变速箱油多长时间换一次相关的体育资讯请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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